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　　普门科技2024年上半年竣事营收5.90亿元(yoy+5.64%，下同)，竣事归母净利润1.72亿元(yoy+27.78%)成人校园春色，竣事扣非归母净利润1.63亿元(yoy+29.16%)。2024年Q2竣事交易收入2.84亿元(yoy+1.27%)，竣事归母净利润0.65亿元(yoy+39.33%)，竣事扣非归母净利润0.60亿元(yoy+37.86%)。

　　2024上半年公司体外会诊收入4.68亿元(yoy+21.67%)，保管慎重增长，调养与康复收入1.14亿元(yoy-31.96%)，咱们觉得可能与排痰仪、高流量医用呼吸谈湿化器居品同时基数关连;国内收入畛域4.29亿元(yoy+1.58%)，海外收入畛域1.61亿元(yoy+18.26%)，公司加大海外阛阓原土化东谈主员的招聘和队列建造，对海外体外会诊业务明白增长奠定基础。

　　2024上半年公司举座毛利率为69.82%(yoy+4.61pct)，主要因体外会诊业务毛利率较2023全年水平进一步擢升，达到70.54%，高毛利居品销售占比加多，单元本钱下跌。同时销售用度率16.97%(yoy-2.66pct)，研发用度率16.74%(yoy-0.7pct)，降本增效权贵，研究作为产生的现款流量净额同比增长33.81%，研究质地逐渐向好。

　　2024年9月10日公司发布2024年股票期权激勉规划，拟向激勉对象186东谈主，授予1，131万份股票期权，占总股本2.64%，行权价钱为13.80元/股。功绩窥察策画对应收入和净利润，2024年-2026年增长率策画值中辩认为23%、46%、69%，触发值中辩认为18%、36%、54%，自2021年起，公司集合推出4期股权激勉，体现公司关于中枢业务东谈主员的敬爱，以及业务完成的信心。

　　咱们瞻望2024年-2026年公司总营收辩认为13.54亿元、16.41亿元、20.08亿元，增速辩认为18.22%、21.19%、22.35%;2024年-2026年归母净利润辩认为4.06亿元、5.01亿元、6.17亿元，增速辩认为23.57%、23.51%、23.05%成人校园春色，保管“买入”评级。